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【央视新闻客户端】
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文 | 《BUG》栏目 徐苑蕾
国内生猪市场寒意持续蔓延 ，当前全国均价已跌至2019年以来的冰点 。农业农村部监测数据显示 ，2026年3月第3周 ，生猪价格已跌至11.05元/公斤 ，同比跌幅达28% 。
对于养殖端来说 ，“猪价跌破成本线” 、“养一头亏一头 ”成为行业常态 。而在销售端 ，《BUG》栏目走访市场发现 ，春节后猪肉价格进一步回落 ，目前已跌破10元/公斤的关口 。
有零售商表示 ，当前猪肉进货价已从去年四季度的11元/斤降至9元/斤 。不过 ，猪价虽持续下行 ，但利润空间和销量均并未因此扩大 。
上游猪价持续探底 ，牧原股份等龙头企业业绩承压 。2025年，牧原股份养殖成本虽已降至12元/公斤 ，但受猪价下跌影响 ，归母净利润仍同比下降13.39% ，四季度盈利仅7.08亿元 ，盈利空间被严重压缩 。
与此形成反差的是 ，公司董事长秦英林薪酬连续两年上涨 ，2023年为235万元 ，2024年涨至372.19万元 ，涨幅达58.38% ，2025年进一步增至415.81万元 ，较上年上涨11.72% 。
终端走访：节后猪价续跌 ，销量未见起色
《BUG》栏目从零售市场了解到 ，自春节过后 ，猪肉价格出现明显回落 。据一位华南地区的猪肉零售商介绍 ，去年第四季度 ，猪肉批发价基本维持在11元/斤左右，春节后逐步走低 ，当前进货价已降至约9元/斤 。
该零售商表示 ，虽然批发价格下降 ，但零售端同步调价 ，利润空间变化不大。此外 ，价格下调对销量的影响也较为有限 。“每天进货量在100斤左右 ，目前日均销量稳定在约半头猪的量 ，主要面向周边居民以及部分饭店 、食堂等客户 ，基本能做到日进日清 。 ”
一位华北地区的猪肉批发商则表示 ，无论猪价高低 ，其利润空间始终维持在一斤几毛钱的水平 。“价格下降时 ，进货成本降低 ，售价也会同步下调 。价格上涨时 ，如果出现滞销 ，损耗成本会明显增加 。猪肉贵也好 ，便宜也好，我们挣的利润都差不多 。”
目前 ，该批发商日均进货量约700至800斤 ，主要供应下游超市及批发客户 。谈及销量 ，该批发商表示 ，尽管肉价回落 ，消费者的购买量并未出现明显增长 ，“现在的人都买不多 ，吃不了多少肉 。 ”
终端市场的低价 ，源于上游生猪出栏价的持续下行 。根据农业农村部监测数据 ，2025年全年活猪均价为14.44元/公斤 ，同比下降9.2% ，全年价格创2019年来新低 。据测算 ，全年出栏生猪头均盈利31元 ，较2024年减少183元 。
整体来看 ，2025年全年生猪价格呈现“前高后低、震荡下行 ”的走势 。分季度看 ，一季度价格处于全年高位，行业延续了自2024年下半年以来的盈利状态；二季度供应压力逐步显现 ，行业处于微利状态；三季度加速下跌 ，行业开始进入亏损状态；四季度加速探底 ，10月中旬为年内低点 ，年末出现小幅回升 。
进入2026年 ，猪价延续下跌走势 。据农业农村部监测数据 ，2026年3月第3周 ，仔猪26.2元/公斤 ，环比跌2.6% ，同比跌30%；生猪11.05元/公斤 ，环比跌2.9% ，同比跌28%；猪肉22元/公斤 ，环比跌2.1% ，同比跌16.5% 。与此同时 ，猪粮比价已跌至4.40：1 ，创下2019年以来新低，远远低于5：1的一级预警线 ，意味着生猪养殖已进入过度下跌一级预警区间。
猪价持续探底的背后 ，是多重因素的叠加作用 。券商分析观点指出 ，供应压力偏大是价格下行的关键 ，2025年年中以来产能去化进程缓慢 ，2025年12月至今生猪出栏量始终高位 ，叠加春节前后出栏体重未有效消化 ，形成双重供应压制；同时春节后步入消费淡季 ，终端采购意愿不强 ，供需宽松进一步拖累猪价 。
牧原承压：四季度利润7亿 ，缩水9成
猪价持续低?/strong>
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